曾经是硅谷领导者的英特尔，如何跌落至此？
英特尔公司股票正在暴跌，原因是该公司将在其芯片代工业务中损失数十亿美元并宣布裁员15%。这是该公司半个世纪以来最大的一次跌幅。截至周五收盘，英特尔的股价为21.48美元，这是自2013年以来未见的低价。
该公司正在通过裁员和暂停股息等措施努力巩固资金储备。但即使这些举措也可能不足以让这个老牌科技公司重返曾经的行业领导地位，尤其是在面对来自竞争对手芯片制造商英伟达（Nvidia）的激烈竞争时。
英特尔的糟糕境遇其实已经持续了一个季度。早在今年4月，该公司在投资者展示会上透露，由于一系列决策失误，其芯片制造部门在2023年遭受了70亿美元的损失，而收入较2022年下降了31%。根据首席执行官帕特·基辛格（Pat Gelsinger）的说法，削减成本和其他措施将在2025年为公司节省100亿美元。
半导体技术是英特尔公司自1960年代成立以来的业务基础。（联合创始人戈登·摩尔提出了摩尔定律，预测半导体的性能会随着时间的推移变得越来越强大、价格越来越低。）但正如公司最近的声明所表明的那样，英特尔已不再是曾经的创新领袖。
人们也担心全球半导体行业——其他主要芯片公司如台积电（TSMC）和三星的股价在周五收盘时也有所下跌，而行业领导者英伟达据报道正面临美国司法部的反垄断调查。但英特尔的处境尤为艰难。
英特尔怎么会变得如此糟糕？
这并不是公司第一次实施削减成本措施——早在2022年10月，英特尔就因疫情带来的短暂收益下降而进行过大规模裁员。
“2022年2月，他们提出了收入目标——我是说，我用‘荒谬’这个词来形容，目标非常之高，”伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的高级分析师斯塔西·拉斯贡（Stacy Rasgon）告诉Vox。“他们将公司和投资规模调整到疫情时期的收入水平，”这一业务建立在远程工作和学生远程学习的需求上——一个快速崛起的市场，也迅速地消失了。
但现任首席执行官帕特·基辛格在2021年上任时，继承的是一个在过去十年中屡屡失误的企业。“他接手时情况非常严峻；他们没有竞争产品可以真正推向市场，”而此时英伟达的黄仁勋（Jensen Huang）已在AI技术领域占据了主导地位，Futurum集团的首席执行官丹尼尔·纽曼（Daniel Newman）告诉Vox。
英特尔最近的另一大赌注是其代工业务——在美国建造了三家工厂，并在海外建造了三家，用于制造半导体芯片，此外在亚洲和拉丁美洲还设有测试和组装设施。但这一业务起步不顺利；例如，英特尔拒绝为其制造设施投资性价比高的极紫外光刻机，随后不得不将30%的制造业务外包给竞争对手台积电。
英特尔不再是技术前沿的引领者
“历史上，英特尔一直是推动技术前沿的公司，”纽曼说。但在基辛格上任之前，公司“错过了AI转型的机会，”他说——英伟达、AMD和台积电等公司已经制造出可以加速AI技术的半导体芯片，填补了市场需求。
特别是英伟达，已成为一个主导力量。正如我的同事妮可·纳瑞亚（Nicole Narea）解释的那样，英伟达在早期开发的游戏显卡中的一些技术能力很好地契合了生成式AI的需求。从2018年开始，远在ChatGPT问世之前，这家公司就对这一可能性进行了巨额投资：
“他们在别人还没有行动时就已经在下棋了，”纽曼说。
英特尔现在正试图通过其Gaudi技术迎头赶上，但与此同时，过去使用英特尔产品的公司正在转向其他供应商。例如，苹果公司在2020年放弃了英特尔处理器，转而自行制造处理器，并据报道依赖谷歌开发Apple Intelligence——英特尔甚至不在考虑之列。
英特尔将依靠裁员和暂停股息所节省的钱来维持生存。来自《芯片法案》的政府补贴，以及布鲁克斯通（Brookstone）和阿波罗（Apollo）等对其代工业务投资的对冲基金，也将提供帮助。
“我认为他们对于美国乃至全球来说都是一家至关重要的基础设施公司，”纽曼说。但要恢复正轨，关键在于确保代工业务盈利。
“即使他们排名第二或第三，落后于三星，我们仍然需要它——这种对AI的需求变革，没有人能跑得够快，”纽曼告诉Vox。
但即使英特尔能进入第二或第三的位置，AI在技术领域和社会中的地位仍是一个悬而未决的问题——它是否需要更严格的监管，或者是否被过度炒作了。
“总的来说，针对AI，人们担心的是，数字增长得太快、太大了，大家都担心其可持续性，”拉斯贡说。
对于英特尔来说，目前情况的唯一亮点是，已经没有什么地方比现在更糟了，未来只能向上。
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