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　　【少数股东损益巨亏1.46亿】

　　日前，乐视网发布了2015年半年度报告，今年上半年，乐视网的营业总收入约为44.6亿元，相较于2014年同期29.39亿元，飙升近52%;归属于上市公司股东的净利润约为2.55亿元，相较于2014年上半年1.52亿元，增长67.7%。哇塞，看着好高是吧!

　　但如果仔细瞧一下，就会发现，2015年上半年，乐视网的营业利润不过7336万元，相较于2014年同期5251万元，增长不到2100万元，这是什么问题呢?首先咱们的弄明白营业利润和归属于上市公司股东的净利润之间的关系。

　　中央财经大学会计学院教授、中国注册会计师鲁桂华是这样向啸侃君解释的，营业利润是衡量企业主营业务最直接的指标，因为没有非经常损益等因素的影响;而归属于上市公司股东的净利润等盈利指标则会受到税费、营业外收入和支出等多种因素的影响，并不能真实地反映企业的盈利水平，要对比其它盈利指标进行综合考量。

　　为了通俗理解，鲁桂华还专门举例说，上班族靠工资度日，这是其主营业务，但飞来横财，在路上捡到一块金元宝，这就是非经常性损益，即营业外收入，因为不可能天天捡到。

　　换句话说，营业利润才是衡量一个企业最直接的盈利指标，因为没有其他因素的干扰，但恰巧这个指标，乐视网真得拿不出手，所以乐视网也从来不在公告中予以重点说明。

　　那问题来了，为何乐视网的营业利润和归属于上市公司普通股股东的净利润之间相差如此之大呢，以往年份也是这样嘛?但数据显示不是这样的!

　　2007年到2014年，乐视网的营业利润分别约为0.15亿、0.32亿、0.47亿、0.73亿、1.61亿、1.97亿、2.37亿和0.48亿元。

　　同样，2007年到2014年，乐视网的归属于上市公司普通股股东的净利润分别约为0.15亿、0.3亿、0.45亿、0.7亿、1.31亿、1.94亿、2.55亿和3.64亿元。

　　数据比较多，但大家仔细对比一下，从2007年到2013年，乐视网的营业利润和归属于上市公司普通股股东的净利润都是相近的，只有2014年，营业利润比归属于上市公司普通股股东的净利润少了3.16亿元。

　　同样，2015年上半年，乐视网的营业利润只有7336万元，而归属于上市公司普通股股东的净利润却达2.55亿元，也相差1.82亿元。

　　投资者可能会有一个疑问，到底营业利润和归属于上市公司普通股股东的净利润之间是什么关系呢?能够具体说明一下呢。

　　乐视网自己发布的公告显示，营业利润+营业外收入-营业外支出=利润总额，利润总额-所得税费用=净利润，净利润由归属于上市公司普通股股东的净利润和少数股东损益组成。

　　2015年上半年，乐视网的营业利润约7336万元，营业外收入约为5万元，营业外支出仅为0.4万元，根据上面的公示，计算一下利润总额为7341万元。

　　利润总额减去所得税费用等于净利润，但乐视网2014年的所得税费用是负数，金额为3583万元，经此一算，净利润陡升至1.09亿元。

　　2015年上半年，乐视网本部的所得税费用为正数，金额约为6434万元，这说明乐视网所得税费用为负数的“罪魁”是子公司。

　　2014年乐视网的当期所得税费用为8549元，但递延所得税费用为-1.2132亿元，合计之后约为-3583万元，正是2015年上半年乐视网所得税费用负数的金额。

　　乐视网表示，主要系子公司可弥补亏损增加确认的递延所得税所致。这家子公司就是乐视致新电子科技(天津)有限公司(即“乐视致新”)。导语中说的生产乐视电视的那家公司就是乐视致新，乐视致新这家公司对于乐视网来说至关重要，也是本文的研究重点，下面我们会继续说，这里先略过。

　　乐视网2015年半年度报告显示，其净利润等于归属于上市公司普通股股东的净利润加上少数股东损益，净利润上面说了，是1.09亿元。

　　2015年上半年，乐视网归属于上市公司普通股股东的净利润约为2.55亿，但少数股东损益亏损1.46亿元。2014年也是这种情况，2014年，乐视网归属于上市公司普通股股东的净利润约为3.64亿，但少数股东损益亏损2.35亿元。

　　这意味着通过少数股东损益亏损的方式，乐视网做大了归属于上市公司普通股股东的净利润，从2014年维持到了2015年上半年。鲁桂华坦言，这种情况非常少见。这个问题，早晚有一天会被投资者广而告之天下。

　　但乐视网此前从未在公告中，对其营业利润和归属于上市公司股东的净利润之间有如此之大的差距作出说明，直到乐视网向上报证监会自己的定增预案(就是非公开发行A股股票预案)，说白了，就是要融资，证监会提出了反馈意见，其中之一就说，媒体对乐视网多有质疑报道，其中之一便是乐视网的盈利能力在持续下降。这时，乐视网才承认，少数股东损益拖累了营业利润。

　　目前，乐视网的定增预案已经获得审批通过，但却仍没有解释为什么少数股东损益是亏损的，这样一家上市公司确实让投资者感到无奈。

关键词： 乐视 贾跃亭

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